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Las Sociedades de Inversión

Publicado por Mariana - 28/10/11 a las 03:10:54 pm

Las sociedades de inversión, también y principalmente conocidas como fondos de inversión, son hoy en día la forma más accesible para que tanto los  pequeños como los medianos inversionistas tengan la posibilidad de beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles. Que posiblemente no podrían realizar en forma independiente por carecer de los volúmenes y los conocimientos necesarios para poder operar con los actuales mercados financieros.

Los inversionistas adquieren acciones de estas sociedades cuyo rendimiento se encuentra principalmente determinado por la diferencia o spread entre el precio de compra y el de venta de sus correspondientes acciones. En lo que respecta al funcionamiento del fondo, los recursos aportados por los inversionistas del mismo son aplicados por las sociedades a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos mediante la  estrategia de diversificación.

En lo que respecta a la forma de operar de estas sociedades, vemos que estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los recursos que captan del público inversionista a nivel general. Los valores son seleccionados entre las distintas alternativas que existen en el mercado principalmente tomando como objetivo preferente el logro de la diversificación de los riesgos.

Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificación de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados.

Muchos se cuestionan acerca de las ventajas principales de este tipo de instrumento jurídico. Uno de los elementos fundamentales a tomar en consideración, es que para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos de la bolsa, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Este último debería colocar la totalidad de sus fondos y hacer una apuesta a un “único numero en la ruleta”.

Incluso, es de notar que  en muchos casos, montos mínimos exigidos para la compra de un instrumento bursátil en particular resultan tener valores muy alejados de la realidad e los pequeños y medianos ahorristas.

Por el contrario, en una sociedad de inversión, vemos que  los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores bursátiles consideradas. En este caso haciendo referencia a la figura de la ruleta, nos da la posibilidad de apostar simultáneamente a más opciones y por consiguiente las posibilidades de acertar y por lo tanto de obtener ganancias se incrementan proporcionalmente al tamaño del fondo considerado.

Pero principalmente deberemos destacar lo que se conoce como experiencia. Es muy obvio que no todos los inversionistas cuentan con el tiempo y principalmente con los conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de valores. Claro está que es sumamente preferible que  dicha tarea y habilidad quede en manos de los profesionales que trabajan en las operadoras de sociedades de inversión, las cuales funcionan de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros dependiendo de cada una de las empresas consideradas.

SICAVs en España

Publicado por admin - 22/07/11 a las 05:07:31 pm

La Sociedad de Inversión de Capital Variable (SICAV) es una figura de inversión colectiva. Se trata de un instrumento financiero que permite invertir dinero y diferir el pago anual de impuestos, ( del mismo modo que ocurre con los Fondos de Inversión ), pero en este caso a través de la creación de una Sociedad Anónima cuyo objeto social es invertir en activos financieros.

Mediante este instrumento los accionistas de la Sicav tributan por las plusvalías una vez materialicen estas, repartiendo dividendos o vendiendo las acciones de la SICAV con plusvalías al tipo establecido para las rentas de capital en España. En el país se encuentran utilizadas, sobre todo, por las grandes fortunas. Algunas de ellas son propiedad de esas mismas fortunas.

Aquí le dejamos el listado de las SICAVs en España:

• Morinvest
• Allocation
  
• Soandres de Activos
• Cartera mobiliaria
• Chart inversiones
  
• Ardizia de inversiones
• Keblar
  
• Breixo inversiones
  
• Soixa
  
• NN 2003 inversions
  
• Investments Ankman
• Platino financiera
• Alazán inversiones 2001

Las inversiones de Standard Life lanzan el SICAV GARS a los inversores europeos

Publicado por Elena - 08/03/11 a las 06:03:06 am

Standard Life Investments, el gestor del fondo mundial, ha anunciado que ha completado la marcha de sus mejores Estrategias Absolutas del Retorno Global (GARS) a los inversores europeos. Estructurado como un sub-fondo que forman parte de Luxemburgo, con domicilio en Standard Life Investments de la gama SICAV, el Fondo ya está disponible en Dinamarca, Finlandia, Alemania, Irlanda, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, España y Suecia. La versión SICAV está ahora también disponible en el Reino Unido, donde una estructura de fondo ha estado en vigor desde 2008.

GARS trata de ofrecer una rentabilidad absoluta similar a lo que cabría de esperarse de las acciones en el largo plazo, pero con un riesgo significativamente menor. Esto se solicita a través de una dinámica de múltiples activos, la estrategia multi-mercado que administra las inversiones a través de una serie de fuentes tradicionales y no tradicionales de rendimiento. GARS cuenta actualmente con € 8 mil millones de activos bajo gestión y 331 institucionales.

GARS está gestionado por un equipo de 24 profesionales de la inversión con un promedio de experiencia en inversiones de 15 años. El área clave del equipo de expertos es su capacidad para obtener, analizar y explotar una amplia gama de oportunidades de mercado en el retorno de inversión, al tiempo que la cosecha de forma independiente el desempeño de la selección de fuentes de seguridad. Se ha emitido declaraciones brutas anualizadas de 8,62% en los últimos tres años con un nivel de volatilidad de 7,5%.

Standard Life Investments desarrolla GARS en noviembre de 2005 para satisfacer las exigencias de su propio plan de pensiones de prestación definida. Ha crecido significativamente desde entonces y atrajo a más de 330 clientes, incluyendo Electrolux, Volkswagen y Electrocomponents. La SICAV, permitirá a los inversores particulares e institucionales una estructura que es compatible con OICVM III, ofrece liquidez diaria y tiene cargos de bajo rendimiento y sin cargos.

Standard Life Investments ofrece a los inversores el acceso a un número de sub-fondos a través de una diversa gama de geografías y sectores, tanto en acciones y bonos. Los fondos han estado de la distribución pública en Dinamarca, Finlandia, Alemania, Hong Kong, Irlanda, Luxemburgo, Países Bajos, Noruega, España, Suecia y el Reino Unido.

¿Por qué invertir en una SICAV?

Publicado por Elena - 07/03/11 a las 03:03:48 am

Una inversión de capital variable de la empresa (“Sicav”) – junto con la confianza mutua del FCP (Fonds Commun of Placement) forma parte de la familia de los OICVM (Organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios).

Una SICAV es una empresa con el objetivo de poner en común los riesgos y beneficios de invertir en valores mobiliarios como acciones, bonos, valores negociables y otros instrumentos financieros autorizados, ya sea por las normas locales en vigor o los artículos de la asociación Sicav.

Desde el punto de vista jurídico, los vehículos SICAV tienen personalidad jurídica y, en principio, dirigida por un consejo de administración nombrado por los inversores en su condición de accionistas.

La junta directiva define la política de la empresa de gestión, pero puede delegar la gestión a los directores de otros, que deben ser aprobados por el interventor financiero, la Comisión de Vigilancia del Sector (Comisión de Supervisión del Sector Financiero, o “CSSF”). Los inversores tienen derecho a votar y puedan participar en las reuniones de la asamblea general de accionistas.

Características

Los principios guías de una Sicav (OICVM y otras compañías en general) es diversificar los riesgos.
Cuando un inversor tiene una pequeña cantidad para invertir, habitualmente tiene que comprar una acción de seguridad en una empresa. Si este activo se reduce mucho la cartera del inversor podrá verse afectada en la misma cantidad.

En un fondo que reúne a varios inversores, el saldo en cuestión es mayor y debe ser posible comprar varios valores y así en el proceso de diversificación de las inversiones por el mismo importe, ya que el inversionista tiene una participación en este fondo. Con uno de los valores que componen la disminución de los fondos administrados, el valor de la participación del inversor sólo se verá afectado en proporción a la seguridad en el fondo.

Al final del día, el valor del fondo administrado deberá experimentar variaciones mucho más pequeñas que una cartera que contiene una sola garantía. Así que al invertir en una SICAV en lugar de un valor mobiliario, el inversor reduce el riesgo de su inversión.

Los SICAV y los INVCOs

Publicado por Elena - 01/03/11 a las 07:03:03 am

Las sociedades de inversión son, con mucho, la forma más común utilizada para la formación y el registro de Instituciones de Inversión Colectiva. Estas empresas de inversión pueden adoptar cualquiera de las siguientes formas:

1. Una SICAV o una sociedad de inversión de capital variable (comúnmente conocida como “abiertas”)
2. Un INVCO, una sociedad de inversión de capital fijo (comúnmente conocida como “cerradas”).

Las disposiciones de la Ley de Sociedades Anónimas exigen que el objeto de una SICAV se limite únicamente a la “inversión colectiva de sus fondos en valores y en otros bienes muebles e inmuebles, o en cualquiera de ellos”, los de un INVCO a la inversión de sus fondos “principalmente en valores”.

En ambos casos, las empresas deben llevarse a cabo con el objetivo de difundir los riesgos de inversión y otorgar a los accionistas de las empresas en beneficio los resultados de la gestión de sus fondos.

Además, las actividades de una INVCO son más restringidos por los siguientes requisitos:

1. Las explotaciones de la empresa en cualquier otra empresa al no ser una sociedad de inversión de capital fijo, no excede del 15% del valor de sus inversiones
2. La distribución de ganancias de capital de la empresa está prohibida por su escritura de constitución y estatutos
3. La empresa no conserva más del 15% de los ingresos derivados de valores.

Estas restricciones han provocado que la INVCO se convierta en una forma menos popular de la sociedad de inversión, en comparación con la SICAV.

En el caso de un régimen abierto, el valor de los fondos comunes en el régimen fluctúa ya que los inversores compran y venden sus acciones en dichos sistemas. Un régimen cerrado, por otra parte tiene un número fijo de unidades en cuestión en toda su duración.

La característica principal que distingue una composición abierta a un régimen de tipo cerrado, es que mientras que en el primer caso, el valor de una unidad en el sistema refleja el valor neto de los activos del sistema, el valor de una unidad en un sistema cerrado de composición depende de la oferta y la demanda de la misma manera que para cualquier otra empresa ordinaria.

Requisitos para solicitar un Scrip Dividens

Publicado por Elena - 27/02/11 a las 06:02:18 pm

Cuando una sociedad anónima abierta tiene los ingresos para justificar la emisión de un dividendo a los accionistas, pero no tiene el dinero en efectivo, el consejo de administración podrá decidir la publicación de un Scrip Dividens. Un vale de dividendos o Scrip Dividens es esencialmente un pagaré que se emisiona a los accionistas en lugar del pago en efectivo. Tanto el emisor de los vales de dividendos y el receptor del Scrip Dividens deberá registrar la operación en los libros de contabilidad.

Es una forma de emisión secundaria y también podría ser bien descrito como una forma en la que una compañía aprovecha sus reservas financieras. Generalmente, una empresa pagará una acción nueva por un número determinado y fijo de acciones ya existentes de su propiedad. Por ejemplo, esto puede tomar la forma de una nueva acción por cada 20 acciones invertidas. Esto se llama un dividendo de 20 vales.

Por lo tanto, si un inversionista de propiedades tiene 500 acciones en una empresa, y se abona 1 nueva acción por cada 20, el inversionista tendrá derecho a 25 acciones nuevas. Estos se suman a la cuenta total de la persona que invierte.

Esto es esencialmente un ejercicio de contabilidad por lo que el ROCE (Retorno sobre el Capital Empleado) no debería cambiar. Una ampliación del capital liberado no cambia el valor de una empresa y para los distintos inversores será el mismo valor antes y después.

Para solicitar un Scrip Dividens necesita:

Determinar hasta qué punto la compañía le debe en concepto de dividendos. Por ejemplo, una empresa debe a otra compañía $ 1,000 en vales de dividendos.

Crear una cuenta de dividendos de renta en la sección de ingresos extraordinarios de la contabilidad general. Debido a que los dividendos recibidos no representan la utilidad de la operación, debe incluir el pago de dividendos en la sección de ingresos extraordinarios.

Necesita crear una cuenta para cobrar los vales de dividendos en la sección de activos del balance general. Registre el valor total de los vales de dividendos recibidos como un aumento en la cuenta de ingresos por dividendos.

Políticas de inversión de las SICAV

Publicado por Mariana - 07/02/11 a las 06:02:13 pm

Stardust Sicav

Publicado por Mariana - 25/01/11 a las 03:01:13 pm

Stardust Sicav es una sociedad constituida en Septiembre del 2000 la cual se encuentra inscripta en el registro mercantil de Madrid. La gestora de esta SICAV es Asesores y y Gestores Financieros Fondos, la cual pertenece al grupo EFG Bank SGIIC S.A., el depositario es Santander Investment S.A., el cual pertenece al grupo Santander.

La politica inversora de esta sociedad esta definida por los siguientes lineamientos:

• No menos del 50% se invertira en acciones o participaciones de otras IIC finacieras.
• La sociedad podrá invertir en forma directa o indirecta en activos de renta variable o fija, sin que exita predeterminación en cuato a los porcentajes de inversión en cada clase de activo por lo cual existe la posibilidad de que este el 100% invertido en activos de renta fija o variable indistintamente.
• La exposición al riesgo de divisa pueda alcanzar el 100% del patrimonio.
• Se podrá operar con instrumentos de financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura e inversión.

El capital incial de esta sociedad es de 3.005.060 euros, mientras que el capital estaturario máximo es de 30.050.600 euros.

Espiritu santo Fondtesoro largo plazo SICAV

Publicado por Mariana - 23/12/10 a las 10:12:22 pm

Espiritu santo fondtesoro largo plazo SICAV es una sociedad gestionada por Espiritu santo S.A. Esta sociedad cotiza sus acciones en la bolsa de Madrid.

Los rendimientos de dicha sociedad tributan al 1% en el impuesto sobre sociedades, mientras que los rendimientos obtenidos por las porsonas fisicas como consecuencia de reembolso o transferencia de las participaciones sufren una retención del 18%. Las ganancias patrimoniales obtenidas por personas fisicas tributan en el impuesto sobre la renta al tipo del 18%.

La gestora o el depositario deben emitir un informe a los participes de la sociedad, con una frecuencia no superior al mes, en el que detalle el estado de su posición en el fondo. Si su posición no presenta modificaciones podrá omitirse aunque igualmente deberá emitir un informe al fin del ejercicio.

El fondo tiene una politica de inversion y su objetivo de gestión son las rentas fijas de largo plazo, las cuales son muy sinsibles a las fluctuaciones de los tipos de interes.

Inversiones verdes SICAV

Publicado por Mariana - 22/12/10 a las 01:12:23 am

Inversiones verdes SICAV es una sociedad gestionada por BBK gestión. Posee un capital inicial de 2.404.050 euros representado por 240.405 acciones de 10 euros cada una, mientras que el capital estatutario máximo es de 24.050.500 euros representado por 2.404.050 acciones de 10 euros cada una.

La vocación inversora de la sociedad es global, dicha sociedad podrá invertir en forma directa o a través de IIC en instrumentos de renta fija como variable o divisas cotizados principalmente en paises pertenecientes a la OCDE, asi mismo no podrá invertir más del 20% de la cartera en paises emergentes.

Los instrumentos de renta fija pueden ser tanto privados como públicos siempre que tengan una calificación crediticia mínima de BBB por parte de la agencia S&P.

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